VICI Properties (NYSE: VICI) เป็นเจ้าของที่ดินรายใหญ่ที่สุดบนถนน Las Vegas Strip และเป็นเจ้าของทรัพย์สินของคาสิโนในภูมิภาคหลายแห่ง ซึ่งทำให้บริษัทเป็นเรื่องราวการเติบโตของอสังหาริมทรัพย์ที่น่าสนใจ ตามที่นักวิเคราะห์อย่างน้อยหนึ่งรายกล่าว
ในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันจันทร์ นักวิเคราะห์ของ Macquarie Chad Beynon ยืนยันการให้คะแนน “ทำผลงานได้ดีกว่า” และตั้งเป้าราคาไว้ที่ 40 ดอลลาร์สำหรับเจ้าของ Caesars Palace ซึ่งหมายความว่าจะเพิ่มขึ้น 18.7% จากราคาปิดของวันนี้ที่ 33.68 ดอลลาร์ หุ้นของทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) เพิ่มขึ้น 4% ในปีนี้
เมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของโลกอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แล้ว REIT ของคาสิโนยังถือว่าใหม่ และกลุ่มนี้ต้องเผชิญกับความสงสัยจากนักลงทุนในช่วงเริ่มต้นของการระบาดของไวรัสโคโรนา สถานการณ์ดังกล่าวกำลังเปลี่ยนไปในทางที่ดีขึ้น
เราเชื่อว่าจะได้รับการยอมรับมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากผลประกอบการของ US Gaming หลังการระบาดใหญ่ได้เน้นย้ำถึงความต้องการรายได้ที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรและกระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นรายการที่สำคัญที่สุดสำหรับ VICI แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลง แต่เราคาดว่ารายได้ตั้งแต่จุดสูงสุดจนถึงจุดต่ำสุดจะดีขึ้นเมื่อเทียบกับที่ตลาดคาดไว้สำหรับทั้งตลาดภูมิภาคของสหรัฐฯ และลาสเวกัส” Beynon เขียน
หลังจากที่ VICI เข้าซื้อกิจการ MGM Growth Properties (MGP) ในปี 2022 ก็มี REIT ของคาสิโนที่จดทะเบียนอยู่เพียงสองแห่ง ได้แก่ VICI และ Gaming and Leisure Properties (NASDAQ: GLPI)
VICI สร้างประวัติการเติบโตที่มั่นคง
จากการเข้าซื้อกิจการที่มีวิสัยทัศน์หลายครั้งตลอดช่วงชีวิตที่เป็นบริษัทมหาชนอิสระ VICI จึงสร้างชื่อเสียงในด้านการเติบโตอย่างรวดเร็ว
การเคลื่อนไหวดังกล่าวปรากฏให้เห็นอย่างชัดเจนเมื่อปีที่แล้ว นั่นคือช่วงเวลาที่ REIT เข้าสู่ปีแรกในฐานะเจ้าของที่ดินของ Venetian และศูนย์การประชุมที่เกี่ยวข้อง ปิดการซื้อ MGP ดังกล่าว และซื้อหุ้น 49.9% ของ Mandalay Bay และ MGM Grand ที่บริษัทไม่ได้เป็นเจ้าของก่อนหน้านี้ รวมถึงธุรกรรมอื่นๆ
“ตั้งแต่ IPO VICI มีรายได้เติบโตขึ้น ~300% และบริษัทก็อยู่ในตำแหน่งที่ดีสำหรับการเติบโตในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากมีการเข้าซื้อกิจการหลายครั้ง ซึ่งรวมถึงโอกาสในภาครัฐ/เอกชนแบบดั้งเดิมในด้านเกม รวมถึงโอกาสเชิงประสบการณ์มากขึ้น เช่น กอล์ฟ/รีสอร์ท ทั้งในประเทศและต่างประเทศ” Beynon กล่าวเสริม
VICI ถูกแยกออกจาก Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) ในปี 2018 เมื่อยักษ์ใหญ่ด้านคาสิโนต้องการเงินสด ปัจจุบัน ผู้ดำเนินการด้านเกมเป็นหนึ่งในผู้เช่ารายใหญ่ที่สุดของ REIT
เมื่อพูดถึง VICI และ Caesars…
VICI เป็นเจ้าของทรัพย์สินของสถานที่เล่นเกม 18 แห่งที่ดำเนินการโดย Caesars รวมถึง Caesars Palace และ Harrah’s บน The Strip และ Caesars Palace บน Atlantic City Boardwalk ความสัมพันธ์ดังกล่าวอาจขยายตัวออกไปในอนาคต
“VICI เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ ของเราสำหรับการเล่นเกม เนื่องจากบริษัทมีสำนักงานใหญ่อยู่ในเมืองเวกัส ซึ่งเรามองว่าโอกาสในการฟื้นตัวและเติบโตจะดีขึ้นจาก ROFR และข้อตกลง put/call กับ Caesars Entertainment” ตามที่ Beynon กล่าว
“ROFR” หมายถึงสิทธิในการปฏิเสธสิทธิ์ครั้งแรก ซึ่ง VICI ได้รับในปี 2019 เมื่อ Eldorado Resorts เปิดเผยข้อเสนอซื้อกิจการ “Caesars แห่งเก่า” ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว REIT มีสิทธิ ROFR ใน Horseshoe Casino Baltimore และมีสิทธิ์ในการซื้ออสังหาริมทรัพย์ของ Harrah’s Hoosier Park และ Indiana Grand ก่อนสิ้นปี 2024
VICI ยังถือสิทธิ ROFR ใน Flamingo Las Vegas, Horseshoe Las Vegas, Paris Las Vegas และ Planet Hollywood Resort & Casino ข้อตกลงที่สองจะรวมถึงส่วนที่เหลือจากกลุ่มดังกล่าวและ LINQ Hotel & Casino อาจต้องใช้เวลาสักระยะก่อนที่ข้อตกลงขนาดใหญ่ระหว่าง REIT และ Caesars จะเกิดขึ้นจริง เนื่องจากบริษัทเกมดังกล่าวแจ้งว่าไม่น่าจะขายสินทรัพย์ในปีนี้
